13903581325
15535863388
呂梁恒超達物資有限公司
Luliang hengchaoda Materials Co., Ltd
服務(wù)熱線：
一站式鋼材生產(chǎn)、加工、采購供應(yīng)商
聯(lián)系方式
產(chǎn)品分類
呂梁恒超達物資有限公司
聯(lián)系人：張經(jīng)理
傳真：0358-8234325
網(wǎng)址：www.kaiyun66.xyz
地址：呂梁市離市區(qū)晉綏路歧則溝村高架橋往西500米處路南
聯(lián)系人：張經(jīng)理
手機：13903581325
15235821299
13453804399
電話：0358-8234325傳真：0358-8234325
網(wǎng)址：www.kaiyun66.xyz
地址：呂梁市離市區(qū)晉綏路歧則溝村高架橋往西500米處路南
鋼材都去哪兒了？
來源:www.kaiyun66.xyz
|
作者:呂梁鋼材
|
發(fā)布時間: 1793天前
|
650 次瀏覽
|
分享到:
短期觀點（有更新)
繼續(xù)堅定看多預(yù)期修復+鋼價上漲帶來的趨勢性機會
當前的供給算高嗎？我們先看幾個數(shù)字，2016-2018年年前的一個月，鋼材供給平均減少4.4%，螺紋產(chǎn)量減少9.4%，考慮今年多數(shù)螺紋產(chǎn)線因為高利潤紛紛將檢修推遲，年前鋼材供給特別是螺紋供給的降低幾乎是確定性的。同比來看，當前鋼材供給比去年同期高了3.1%，并不算高，螺紋產(chǎn)量比去年高了6.4%，若考慮去年同期有部分地條鋼存在(2018年6月打過一次地條鋼)，當前真實供給并不算很高。
鋼材都去哪兒了？看似不低的庫存，成交數(shù)據(jù)再創(chuàng)新低，市場紛紛感慨，鋼材都去哪兒了。實際上，建材成交這個數(shù)據(jù)參考度比較低，特別是投機、直發(fā)和貿(mào)易比例變化等因素無法衡量，通過這個數(shù)據(jù)去算需求絕對值是大錯特錯的；那么是否可能有大量表外無法統(tǒng)計的庫存呢？我們認為答案是否定的，一則mysteel的社庫覆蓋度已足夠高，二來一個多月以前南北鋼材價差就被提前砸了下來，且貿(mào)易商前期對市場預(yù)期較差，貿(mào)易流通環(huán)節(jié)的未統(tǒng)計庫存同比肯定是減少的(海漂貨物等)。因此我們判斷當前的庫存是真實的，就是因為暖冬+真實需求好所致。
期現(xiàn)貨價格怎么看？低庫存過冬是確定性事件，近期我們跟資本市場和產(chǎn)業(yè)充分交流，市場對低庫存過冬的認可度很高，但貿(mào)易商并未積極出手冬儲，換言之這個預(yù)期并未price in，冬儲缺失+預(yù)期修復，預(yù)估年后鋼材現(xiàn)貨價格將出現(xiàn)500-800甚至更高的反彈。1905螺紋堅定看多，向下成本支撐，向上一看基差修復，二看冬儲缺失引起的現(xiàn)貨上漲。
長期觀點(維持):
呂梁鋼材堅定看多節(jié)后鋼鐵股的趨勢性機會。當前這波鋼鐵股的機會跟6-7月很像，預(yù)期低，預(yù)判鋼價趨勢性上漲，當前額外的一個利好因素是分紅。低預(yù)期+鋼價大漲+分紅共振，個股漲30%是非常有可能的，如果再有宏觀、地產(chǎn)等外力因素的反轉(zhuǎn)，鋼鐵股將迎來去年最好的一波趨勢性行情。強烈推薦三鋼閩光、方大特鋼。
本周核心關(guān)注點：1、冬儲力度、進展；2、徐州復產(chǎn)進展、電爐減產(chǎn)、高爐檢修等；3、真實需求走弱的彈性
繼續(xù)堅定看多預(yù)期修復+鋼價上漲帶來的趨勢性機會
當前的供給算高嗎？我們先看幾個數(shù)字，2016-2018年年前的一個月，鋼材供給平均減少4.4%，螺紋產(chǎn)量減少9.4%，考慮今年多數(shù)螺紋產(chǎn)線因為高利潤紛紛將檢修推遲，年前鋼材供給特別是螺紋供給的降低幾乎是確定性的。同比來看，當前鋼材供給比去年同期高了3.1%，并不算高，螺紋產(chǎn)量比去年高了6.4%，若考慮去年同期有部分地條鋼存在(2018年6月打過一次地條鋼)，當前真實供給并不算很高。
鋼材都去哪兒了？看似不低的庫存，成交數(shù)據(jù)再創(chuàng)新低，市場紛紛感慨，鋼材都去哪兒了。實際上，建材成交這個數(shù)據(jù)參考度比較低，特別是投機、直發(fā)和貿(mào)易比例變化等因素無法衡量，通過這個數(shù)據(jù)去算需求絕對值是大錯特錯的；那么是否可能有大量表外無法統(tǒng)計的庫存呢？我們認為答案是否定的，一則mysteel的社庫覆蓋度已足夠高，二來一個多月以前南北鋼材價差就被提前砸了下來，且貿(mào)易商前期對市場預(yù)期較差，貿(mào)易流通環(huán)節(jié)的未統(tǒng)計庫存同比肯定是減少的(海漂貨物等)。因此我們判斷當前的庫存是真實的，就是因為暖冬+真實需求好所致。
期現(xiàn)貨價格怎么看？低庫存過冬是確定性事件，近期我們跟資本市場和產(chǎn)業(yè)充分交流，市場對低庫存過冬的認可度很高，但貿(mào)易商并未積極出手冬儲，換言之這個預(yù)期并未price in，冬儲缺失+預(yù)期修復，預(yù)估年后鋼材現(xiàn)貨價格將出現(xiàn)500-800甚至更高的反彈。1905螺紋堅定看多，向下成本支撐，向上一看基差修復，二看冬儲缺失引起的現(xiàn)貨上漲。
長期觀點(維持):
呂梁鋼材堅定看多節(jié)后鋼鐵股的趨勢性機會。當前這波鋼鐵股的機會跟6-7月很像，預(yù)期低，預(yù)判鋼價趨勢性上漲，當前額外的一個利好因素是分紅。低預(yù)期+鋼價大漲+分紅共振，個股漲30%是非常有可能的，如果再有宏觀、地產(chǎn)等外力因素的反轉(zhuǎn)，鋼鐵股將迎來去年最好的一波趨勢性行情。強烈推薦三鋼閩光、方大特鋼。
本周核心關(guān)注點：1、冬儲力度、進展；2、徐州復產(chǎn)進展、電爐減產(chǎn)、高爐檢修等；3、真實需求走弱的彈性
LULIANG HENGCHAODA MATERIALS CO., LTD
地址：呂梁市離石區(qū)晉綏路歧則溝村高架橋西500米處路南
手機：13903581325（張經(jīng)理）
15235821299
13453804399
電話：0358-8234325
傳真：0358-8234325
